Larry Williams: Commitment of Traders
Larry Williams estudió durante décadas el reporte COT (Commitment of Traders) para entender quién mueve realmente el mercado.Los Tres Grupos de Participantes
| Grupo | Quiénes son | Cómo operan |
|---|---|---|
| Commercials (Hedgers) | Bancos, corporaciones, productores | Compran cuando baja, venden cuando sube. Son el dinero inteligente del COT. |
| Large Speculators | Hedge funds, CTAs, fondos | Siguen tendencias. A menudo llegan tarde al movimiento. |
| Small Speculators | Traders retail | Generalmente están en el lado equivocado. |
El Patrón Clave
Los commercials (institucionales) compran progresivamente cuando el precio cae y venden progresivamente cuando sube. No intentan “adivinar” el fondo o techo — acumulan posiciones gradualmente.ICT: Liquidez e Ingeniería de Precio
ICT ofrece una explicación complementaria y más granular:El Precio Va Hacia la Liquidez
La liquidez son las órdenes pendientes — stops, limits, market orders — que representan dinero disponible para ser “cosechado.” El precio es diseñado algorítmicamente para:Buscar liquidez
El precio se mueve hacia donde hay clusters de stop losses (buy side o sell side liquidity).
Chris Lori: Order Flow Institucional
Chris Lori (13 años en FX, ex CTA/NFA) aporta la perspectiva del participante institucional real.Volatilidad como Herramienta Institucional
Las instituciones NECESITAN volatilidad para:- Acumular posiciones grandes sin mover el precio demasiado
- Distribuir posiciones a traders que entran tarde
- Ejecutar órdenes de gran tamaño contra la liquidez retail
“Institutional order flow creates volatility spikes that are NOT random — they are engineered moves designed to fill large positions against retail liquidity.” — Chris Lori
Cómo Operan las Instituciones
Las instituciones no operan como retail. No ponen una orden y esperan. Ellos:- Fragmentan órdenes enormes en partes más pequeñas
- Crean “shakeouts” (volatilidad artificial) para generar liquidez contra la cual ejecutar
- Operan en AMBAS direcciones simultáneamente (hedging) y luego eliminan el lado perdedor
Síntesis: Las Tres Perspectivas Unificadas
| Pregunta | Williams | ICT | Lori |
|---|---|---|---|
| Quién mueve el precio | Commercials / Hedgers | Smart Money / Algorithm | Instituciones (bancos, fondos) |
| Por qué se mueve | Supply & Demand fundamentada | Buscar liquidez + rebalancear | Ejecutar órdenes institucionales |
| Cómo lo rastreo | COT Report | Price Action + PD Arrays | Order flow + Volatilidad |
| Cuándo cambia | Cuando commercials cambian patrón | Market Structure Shift (MSS) | Cambio en order flow dominante |
Las tres perspectivas no se contradicen — se complementan. Williams te dice quién mueve el precio (macro). ICT te dice cómo lo mueven (price action). Lori te dice por qué necesitan moverlo así (ejecución institucional).
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Entendé el ciclo contracción-expansión que gobierna todos los movimientos del precio.