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La Jerarquía del Mercado

El mercado financiero no es un campo de juego nivelado. Hay una jerarquía clara de participantes, y entenderla es fundamental para sobrevivir como trader.
Mito retail: “Si todos los traders retail compramos en el mismo soporte, eso mueve el precio.” No. El volumen retail es insignificante frente a los billones que mueven los bancos. Incluso si todos los traders retail del mundo compraran al mismo tiempo en el mismo nivel, eso no movería el precio ni un pip frente al flujo institucional.De hecho, es peor: cuando todos los retail compran en el mismo soporte “obvio”, todos ponen su stop loss en el mismo lugar (debajo del soporte). Eso crea un pool de liquidez que el smart money usa para llenar sus órdenes — baja el precio, activa todos esos stops, y recién ahí sube. Eso es lo que llamamos un “stop hunt” o barrida de liquidez.El precio lo construyen los grandes participantes: bancos centrales, bancos comerciales (dealers), fondos institucionales y firmas de alta frecuencia. Los brokers y las prop firms son la infraestructura que te conecta con esa liquidez — son la puerta de entrada al juego, no los que escriben las reglas.

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Los que Forman el Precio

Quiénes son: Federal Reserve (USA), ECB (Europa), BoJ (Japón), BoE (UK), BCRA (Argentina).Qué hacen:
  • Fijan las tasas de interés (el precio del dinero)
  • Controlan la oferta monetaria (cuánto dinero circula)
  • Intervienen directamente comprando/vendiendo su moneda si es necesario
Impacto: Cuando la Fed sube tasas, el dólar sube. Cuando baja tasas, el dólar baja. Sus decisiones mueven TODOS los mercados del mundo.Para vos: Las decisiones de bancos centrales son las noticias más importantes del calendario económico. Nunca operes durante un anuncio de tasas de interés sin experiencia.
Quiénes son: JP Morgan, Citibank, Deutsche Bank, Barclays, Goldman Sachs, UBS.Qué hacen:
  • Son los market makers — proveen liquidez al mercado
  • Ejecutan órdenes enormes para sus clientes (corporaciones, fondos, gobiernos)
  • Operan su propio dinero en trading desks especializados
  • En Forex, los top 10 bancos manejan ~75% del volumen diario
Cómo operan: NO operan como vos. Ellos:
  • Fragmentan órdenes enormes en miles de partes pequeñas
  • Necesitan liquidez (stops de otros traders) para ejecutar sus órdenes
  • Crean volatilidad para generar esa liquidez
Para vos: Estos son el smart money — y vas a ver este término en todo el curso.
En el mercado hay dos tipos de dinero:Smart Money (dinero informado): Los bancos, dealers y grandes fondos que tienen:
  • Información de flujos de órdenes (saben qué están comprando y vendiendo sus clientes)
  • Capacidad de mover el precio (volumen suficiente para crear movimientos)
  • Algoritmos de ejecución sofisticados
  • Años de experiencia institucional
Dumb Money (dinero desinformado): Los traders retail que:
  • Operan con información pública (la misma que todos)
  • No tienen volumen para mover nada
  • Compran donde “parece obvio” (soportes, resistencias clásicas)
  • Ponen sus stops donde todos los demás los ponen
“Dumb money” no significa que seas estúpido. Significa que operás con menos información que los grandes. La buena noticia: si entendés cómo piensa y opera el smart money, podés dejar de ser la liquidez y empezar a seguir su huella. Eso es exactamente lo que enseñamos en este curso.
Hedge Funds: Fondos de inversión agresivos que usan estrategias complejas.
  • Algunos usan trading algorítmico (computadoras que operan automáticamente)
  • Otros usan análisis fundamental profundo
  • Manejan miles de millones de dólares
Fondos de Pensión: Manejan el dinero de jubilaciones.
  • Operan a LARGO plazo
  • Son los “large speculators” del reporte COT (Commitment of Traders) de Larry Williams
  • Suelen seguir tendencias (trend following)
Para vos: Los hedge funds crean tendencias. Los fondos de pensión las confirman. Cuando ambos están del mismo lado, el movimiento es poderoso.
Quiénes son: Toyota, Apple, Nestlé, Amazon — cualquier empresa que opere en múltiples países.Qué hacen:
  • Necesitan cambiar monedas para pagar proveedores, empleados, etc.
  • Toyota vende autos en USA → necesita convertir dólares a yenes
  • Apple vende iPhones en Europa → necesita convertir euros a dólares
  • Usan el mercado de Forex para hedging (protegerse contra movimientos de moneda)
Para vos: Estas empresas son los “commercials” del reporte COT. Cuando compran progresivamente en una caída, suelen tener razón a largo plazo.

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Tu Puerta de Acceso al Mercado

Los brokers y prop firms no mueven el precio — son la infraestructura que te conecta con la liquidez real. Entender qué son y qué NO son es clave para no caer en mitos.

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Qué es un Broker

Un broker es tu puente al mercado. Vos no podés operar directamente en el mercado de Forex o acciones — necesitás un intermediario.Tipos de brokers:
TipoCómo funcionaConflicto de interés
ECN/STPEnvía tu orden directamente al mercadoBajo — gana con comisiones
Market MakerToma el otro lado de tu operaciónAlto — gana cuando vos perdés
HíbridoCombina ambos según el tamaño de la ordenMedio
Cómo ganan dinero:
  • Spread: La diferencia entre precio de compra y venta (ej: EUR/USD compra 1.1002, venta 1.1000 → spread = 2 pips)
  • Comisiones: Cobro fijo por operación
  • Swap: Interés por mantener posiciones overnight
Cuidado con los market makers: Si el broker toma el otro lado de tu operación, tiene incentivo para que pierdas. Buscá brokers ECN/STP regulados.

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Traders Retail — Donde Estás Vos

Los traders retail (individuales) somos el eslabón más pequeño de la cadena. Pero eso no significa que no podamos ganar. Ventajas del retail:
  • Podemos entrar y salir rápido (somos ágiles)
  • No necesitamos mover el mercado para ejecutar
  • Podemos elegir cuándo y cuándo NO operar
Desventajas del retail:
  • Menos información que los institucionales
  • Menos capital
  • Más susceptibles a emociones
La clave: No competís contra los institucionales. Los seguís. Entendés lo que están haciendo (acumulando, distribuyendo, cazando liquidez) y te posicionás para beneficiarte de sus movimientos. Este curso te enseña exactamente cómo hacer eso.

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Resumen: Quién Forma el Precio vs. Quién Accede a Él

ParticipanteRolCapitalTu relación
Bancos CentralesDefinen las reglasIlimitadoSeguí sus decisiones de política
Bancos Comerciales / DealersForman el precio$B - $TSon el smart money — seguí su footprint
Hedge FundsAmplían tendencias$M - $BCrean momentum — no operes en contra
CorporacionesFlujo comercial$M - $BSu hedging aparece en el COT report
BrokersTu acceso al mercado—Elegí uno regulado ECN/STP
Prop FirmsCapital condicional$10K-200KHerramienta para escalar, no “el mercado”
VosTrader retail$50-10KSeguí a los grandes, gestioná tu riesgo

Siguiente: Cómo Funcionan los Brokers

Profundizá en cómo elegir un broker y cómo funciona la ejecución de tus órdenes.